Eläkesijoittajilla oli vaikeuksia ylittää vertailuindeksituotto 2009
Ad Economicsin tekemä laaja eläkelaitosten sijoitustoimintaa koskeva tutkimus kertoo etteivät useat eläkelaitokset kykene ylittämään yleisten vertailuindeksien tuottoa.
Osakesijoitusten osalta 10 eläkelaitosta 26:n vertaillun laitoksen joukosta ei kyennyt ylittämään vertailuindeksin tuottoa. Muun muassa eläkeyhtiö Ilmarisen osakesijoitusten tuotto oli 26,5 % ja eläkeyhtiö Varman vastaavasti 30,0 %, OP-Eläkekassan osakesijoitukset tuottivat 20,1 % vuonna 2009. Maailmanlaajuinen MSCI World osakeindeksi [...]
Finanssikriisi: näytös 2
Yhdysvaltalaisten pankkien tulosten tekokyky on heikentynyt markkina-arvojen noustessa ja riskipreemioiden kaventuessa. Juuri nyt tammikuussa 2010 julkisten elvytyspakettien vaikutusten ollessa voimakkaimmillaan on syytä palauttaa mieleen finanssikriisin perusrakenne. Se voitaneen todeta etteivät korjaavat toimet kuitenkaan olleet rakenteita muuttavia. Hyvää perspektiiviä tarjoaa vuoden vanha video, joka tiivistää hyvin 2008/09 tunnelmia ja edelleen ratkaisemattoman nyt kansainväliseksi talous- ja velkaongelmaksi [...]
Suuret eläkesijoittajat eivät merkittävästi muuttaneet eläkevarojen sijoitusjakaumaa vuonna 2008
Ad Economicsin tekemän suurten eläkevakuutusyhtiöiden ja rahastojen sijoitustoimintaa koskevan tutkimuksen keskeisin havainto on etteivät suuret eläkesijoittajat merkittävästi reagoineet sijoitusallokaatiopäätöksillään vuonna 2008 poikkeukselliseksi muuttuneeseen tilanteeseen rahoitusmarkkinoilla ja taloudessa.
Raportti on ostettavissa Ad Economics online kaupasta.
Lue Kauppalehden juttu aiheesta.
Miksi finansivalvonta ei valvo Kevaa?
Olemme Ad Economicsissa jo aiemmin ihmetelleet miksi Kevaa (tai toista suurta, Valtion Eläkerahastoa) ei valvota finanssivalvonnan toimesta. Eläkejärjestelmän näkökulmasta tilanne ei ole rakenteellisesti kestävä.
Nyt vahingon tapahduttua valtiovarainministeriö ja finanssivalvonta julkaisevat erityisraportin Kevan ja sen toimitusjohtajan osallisuudesta Suomen poliittisen järjestelmän toimintaan lähipäivinä.
Ehkä Kevan tilanne olisi voitu estää finanssivalvonnan etukäteisvalvonnalla. Muiden eläkelaitosten kautta eläkkeensä saavat suomalaiset nauttivat [...]
Vertailuraportit eläkassoista ja säätiöistä
Ad Economics on analysoinut ja vertaillut suomalaisten eläkesäätiöiden ja -kassojen sijoitustoimintaa sekä operatiivista tehokkuutta Finanssivalvonnan tarjoaman aineiston pohjalta.
Eläkesäätiöiden sijoitustoiminta on ollut poukkoilevaa ja sijoitusten tuotot ovat kääntyneet laskusuuntaan jo vuonna 2005. Vaikka säätiöiden solvenssi oli kokonaisuutena, hyvä joukossa on heikossa vakavaraisuusasemassa kriisiin lähteneitä kassoja.
Eläkekassojen toiminta on ollut hiukan yhdenmukaisempaa. Tuotot ovat kääntyneet laskuun 2007 aikana. [...]
Eläkemiljardit yhteen pottiin
Kalpala sanoo: eläkemiljardit yhteen pottiin. Eläkeyhtiöt ja työmarkkinajärjestöt: täystyrmäys.
Joku muukin on ollut kohtuullisen pitkään liikkeellä kansallisesti keskitetyn varainhoidon tiimoilta, nimittäin norjalaiset. Norjalaisten esimerkkiä ovat viime vuosina seuranneet ainakin arabit ja kiinalaiset. Japanilaisetkin miettivät. The Economist on raportoinut asiasta. Kansainvälisesti ottaen Kalpala ei ole yksin.
On kai melko selvää, että yhteisvastuulliseen eläkelaitosjärjestelmään sisältyy “moral hazard”. Moral hazard ei [...]
Sijoitusosaamisen täytyy muodostua Suomen vahvuudeksi
Suomen kilpailutekijöiden joukosta puuttuu merkittävä tekijä. Se on sijoitusosaaminen. Taidokkaan sijoittamisen merkitys on erityisesti viime aikoina puhuttanut. Kokenut sijoittaja ei varmaankaan tällä hetkellä tee muuta kuin odottaa kärsivällisesti, kunnes markkinoiden usko pettää lopullisesti.
Sen odottaminen on opittu taito ja vastoin kaikkea vaistonvaraista toimintaa. Näitä osaajia on harvassa. Suomella ei ole myöskään pitkäaikaista perinnettä odottamisesta, talouden puolella. [...]
Eläkelaitosraportti kevät 2008, Benchmark –raportti kevät 2008
ELÄKELAITOSRAPORTTI KEVÄT 2008
Yksityisen sektorin työeläkevakuutusyhtiöiden, Kuntien Eläkevakuutuksen sekä Valtion Eläkerahaston vuosien 2002 – 2007 tietojen pohjalta tehty toimialaraportti on ilmestynyt. Raportin päätavoitteena on analysoida toimijoiden sijoitusmenestystä ja kustannustehokkuutta, antaa yleiskuva toimialasta vuoden 2007 lopussa, sekä kertoa miten ala on kehittynyt vuoden 2008 ensimmäisen neljänneksen aikana. Lisäksi raportti tarkastelee markkinaosuuksien kehittymistä, yhtiöiden vakavaraisuutta, raportointikäytäntöjä sekä rakenteellisia [...]